البنوك المركزية تحدد سعر الفائدة المرجعي، وتشتري وتبيع الأوراق المالية، وتتحكم في المعروض النقدي — وبذلك تكون اللاعب الأقوى في سوق الصرف. فهم توجهاتها أهم من توقع قراراتها المنفردة.
البنوك المركزية الرئيسية
- الاحتياطي الفيدرالي (Fed): البنك المركزي الأمريكي — قرارات أسعار الفائدة الأمريكية هي الحدث الأكثر تأثيرًا في الفوركس، لأن الدولار طرف في معظم الأزواج.
- المركزي الأوروبي (ECB): يدير اليورو لعشرين دولة — اجتماعاته تؤثر مباشرة على EUR/USD والأزواج الأوروبية.
- بنك إنجلترا (BoE): الجنيه حساس جدًا لمفاجآت قراراته وتصريحات محافظه.
- بنك اليابان (BoJ): سياسة الفائدة المنخفضة تاريخيًا تجعل الين ملاذًا في الأزمات وعملة تمويل في فترات التفاؤل.
- البنك الوطني السويسري (SNB): الفرنك ملاذ آمن، والبنك تدخل في سوق الصرف تاريخيًا لمنع ارتفاعه المفرط.
- بنك أستراليا الاحتياطي (RBA) وبنك كندا (BoC): عملتاهما مرتبطتان بالسلع — الدولار الأسترالي بالمعادن والنفط والكندي بالنفط.
المصطلحات الأساسية
- السياسة النقدية (Monetary Policy): مجموعة أدوات البنك المركزي — أسعار الفائدة، الاحتياطيات الإلزامية، والتيسير الكمي (شراء الأصول).
- التشديد (Hawkish): ميل لرفع الفائدة أو تقليص التحفيز — عادة يدعم العملة.
- التيسير (Dovish): ميل لخفض الفائدة أو التوسع النقدي — عادة يضعف العملة.
كيف تؤثر قرارات الفائدة على الفوركس؟
العلاقة ليست خطية. مثال: إذا رفع الفيدرالي الفائدة 0.25% كما توقع السوق تمامًا، قد لا يتحرك الدولار — لأن «الخبر» كان مسعرًا مسبقًا. الحركة الكبيرة تأتي عندما تخالف النتيجة التوقعات، أو عندما تصدر توجيهات مستقبلية (Forward Guidance) تشير لمسار غير متوقع. تابع اجتماعات البنوك المركزية من التقويم الاقتصادي، وراقب المؤتمر الصحفي بعد القرار — التصريحات أحيانًا تتحرك بالعملة أكثر من القرار نفسه.